自去年下半年以來，隨著銀行銀根不斷收緊，“錢荒”蔓延，房地產(chǎn)行業(yè)遭遇嚴厲的限購措施，資金周轉(zhuǎn)困難，很多房企在資金鏈緊張的時候選擇了“高利貸”，加劇了房企資金困境。目前房地產(chǎn)行業(yè)民間借貸月息達6%—10%。拿地、調(diào)控、缺錢、高利貸、停工、爛尾樓……目前多家被爆停工的樓盤狀態(tài)基本一致，對樓市調(diào)控缺乏應對、前期盲目擴張、資金來源單一是房企的共同病因，而“高利貸”則成為加速他們資金鏈斷裂的“催化劑”。

房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展離不開各類金融機構(gòu)與金融市場所提供的資金及相關(guān)的服務支持，同時其本身的發(fā)展也為金融業(yè)的成長提供了廣闊的空間。單一的融資渠道制約了房企的發(fā)展，房企的結(jié)構(gòu)失調(diào)也帶來一定的金融風險。

一、房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的關(guān)系

金融的基本職能是通過金融市場或者金融中介、直接或間接將資金從供給方轉(zhuǎn)移給需求方，為經(jīng)濟的運行籌集和分配資金。房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)相互促進、共同發(fā)展的關(guān)系隨著我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展以及城市化的加速而日益明顯，突出表現(xiàn)為房地產(chǎn)業(yè)與商業(yè)銀行以及非銀行金融機構(gòu)乃至資本市場之間的關(guān)系。在當今社會，尤其是市場經(jīng)濟體制下，所有行業(yè)的發(fā)展都不可避免的要和銀行業(yè)打交道，而作為資金密集型行業(yè)，由于其資金需求量和開發(fā)周期的原因，房地產(chǎn)頁需要更多的金融支持，尤其是信貸支持。由于房地產(chǎn)企業(yè)利潤率較高，因此，金融行業(yè)具有將貸款向房地產(chǎn)業(yè)進行轉(zhuǎn)移配置的動力，房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展進一步推動了銀行業(yè)務的擴大，而銀行業(yè)在對房企提供自己支持的同時，自身也得到了長足的發(fā)展。

二、房地產(chǎn)金融風險形成機制分析

一個國家或者是地區(qū)的金融風險必然是伴隨著金融業(yè)尤其是銀行業(yè)風險的發(fā)生而發(fā)生的，而房地產(chǎn)業(yè)對金融業(yè)的高依賴性決定了房地產(chǎn)引發(fā)金融風險的可能性非常高，這從房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負債所包含的內(nèi)容上清晰可見。房地產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負債包括從金融機構(gòu)以及非金融機構(gòu)所借入資金所形成的長期和短期借款；在房地產(chǎn)開發(fā)過程中因各種需要結(jié)算而形成的應付賬款以及預收賬款；其他應付款；由部分企業(yè)所發(fā)行的企業(yè)債券所形成的負債。以上付賬項目中的前兩項基本都是屬于銀行貸款性質(zhì)，而預收賬款主要是購房者的定金和預售款。由于房地產(chǎn)價格高昂，個人購買往往依賴于消費貸款，因此，這里房地產(chǎn)企業(yè)向購買者收取的定金和預收款也多由個人消費貸款轉(zhuǎn)化而來。最后的應付賬款主要是建筑企業(yè)的流動性貸款。由此可見，房地產(chǎn)開發(fā)商的經(jīng)濟活動與金融業(yè)密接相關(guān)。

此外，房地產(chǎn)建筑企業(yè)的生存與發(fā)展也高度依賴于金融業(yè)。中國的房地產(chǎn)開發(fā)商基本上不負責建造房子，建筑房屋由專門的建筑企業(yè)來完成，而在房地產(chǎn)開發(fā)過程中，開發(fā)商往往要求建筑商墊資建造房屋，而這部分資金絕大部分來自于建筑商從銀行那里獲得的商業(yè)貸款。

綜上所述，房地產(chǎn)業(yè)的資金來源單一，將其風險都轉(zhuǎn)嫁到金融業(yè)領(lǐng)域，使房地產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的相關(guān)性越來越高。

三、房地產(chǎn)金融風險的防范

當房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生根本改變、資金鏈斷裂，不僅會影響房地產(chǎn)這一支柱產(chǎn)業(yè)，同時還極有可能引發(fā)金融業(yè)危機，而金融業(yè)的危機必然會導致一個地區(qū)乃至國家金融風險的加劇，因此長期看來，改善房地產(chǎn)業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，有利于房地產(chǎn)市場與金融業(yè)的和諧發(fā)展。

房地產(chǎn)泡沫引發(fā)金融風險一般是以銀行業(yè)作為突破口，因此，防范金融風險必須從金融業(yè)支持房地產(chǎn)業(yè)的方式入手。目前，世界范圍內(nèi)的房地產(chǎn)業(yè)的資金來源有自有資金、銀行貸款、外資、發(fā)行企業(yè)債券、房地產(chǎn)信托、上市發(fā)行股票募集資金、商業(yè)信用七個方面。而我國目前房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源卻非常單一，銀行貸款、自籌資金和其他資金來源三項構(gòu)成了我國房地產(chǎn)業(yè)資金的絕大部分，而后者也主要間接來自于銀行。資金來源渠道的單一性必然導致房地產(chǎn)企業(yè)風險向銀行轉(zhuǎn)移，從而加劇金融系統(tǒng)風險。因此，要分散房地產(chǎn)業(yè)金融風險，則必須增加我國房地產(chǎn)業(yè)的資金來源渠道。如鼓勵房地產(chǎn)企業(yè)上市融資，在這一方面，我國政府應大力支持，挖掘房地產(chǎn)企業(yè)的潛力，引導其上市融資，為房地產(chǎn)企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展提供有力保障。

此外，引導房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券籌資也是不錯的選擇。房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行短期債券不僅有利于緩解其資金壓力，也有利于改善公司的融資結(jié)構(gòu)。最后，支持房地產(chǎn)項目融資。由于房地產(chǎn)的建造和經(jīng)營一般需要兩年乃至三年的時間，長期資金需求量非常大，而傳統(tǒng)的融資方式不利于分散風險，而采用項目融資則可以實現(xiàn)風險屏蔽的目的，項目融資不僅可以獲得比較高的貸款比例，而且還可獲得長于商業(yè)貸款的可用資金，提高資金的利用率，有效緩解長期資金的短缺。

四、小結(jié)

房地產(chǎn)業(yè)與各個行業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，因此作為支柱產(chǎn)業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)金融風險的防范涉及經(jīng)濟活動的各個層面。房地產(chǎn)融資渠道多樣化有利于房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)也能得到改善，而不是現(xiàn)階段的房地產(chǎn)企業(yè)貸款業(yè)務占總業(yè)務量的比例失衡現(xiàn)象。因此，政府制定合理的房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道調(diào)控政策，將引導房地產(chǎn)企業(yè)步入正常的發(fā)展軌道。