伴隨中國市場經(jīng)濟的發(fā)展和對外開放的擴大，我國銀行積累了大量不良貸款，嚴重影響了金融安全與金融秩序。為了防范和化解金融風(fēng)險，促進社會經(jīng)濟持續(xù)、健康發(fā)展，就需要對這些不良資產(chǎn)進行有效的處置，處置的前提是對其價值進行評估。本文主要針對不良資產(chǎn)的處置方式及其價值評估方法，進行了簡單闡述。

一、不良資產(chǎn)的概念

不良資產(chǎn)，從字面意思我們就可以了解到，是不好的資產(chǎn)，就是由于資產(chǎn)本身的缺陷或受限制而不能形成有效的經(jīng)濟利益流入，尤其是銀行放出的貸款，如果貸款發(fā)放后不僅不能按時收取利息還有可能使本金完全損失，那么這筆貸款就會成為銀行的不良貸款。因此，不良資產(chǎn)就是在現(xiàn)有條件及將來都無法形成有效收益的資產(chǎn)。

二、不良資產(chǎn)的形成原因

金融企業(yè)不良資產(chǎn)的形成原因是具有復(fù)雜性，在成熟、完善的市場經(jīng)濟國家，這種風(fēng)險主要是由于銀行自身經(jīng)營管理不善造成的，屬于市場風(fēng)險；而我國不良貸款產(chǎn)生的原因與他們有著很大的區(qū)別。造成不良資產(chǎn)的原因不僅是自身經(jīng)營不善，而且也受我國的經(jīng)濟體制和經(jīng)濟環(huán)境的影響，也有歷史的因素。

主要原因：1)銀行內(nèi)部監(jiān)管體系薄弱；2)管理體制缺陷；3)銀行內(nèi)部人員素質(zhì)不高；4)銀行間無序競爭；5)企業(yè)的原因；6)法律法規(guī)不健全；7)金融監(jiān)管不力；8）社會信用體系不健全等。

三、不良資產(chǎn)的處置方式

在不良資產(chǎn)處置過程中，金融資產(chǎn)管理公司不得不更多地采用債權(quán)減免、債權(quán)或相關(guān)資產(chǎn)的出售、置換、債轉(zhuǎn)股、申請破產(chǎn)清算等資產(chǎn)處置方式，而較少采用資產(chǎn)證券化、并購重組、債券與股票上市等投資銀行業(yè)務(wù)范疇的資產(chǎn)處置方式。

1、債權(quán)直接出售或置換

將債權(quán)直接出售（包括債務(wù)企業(yè)回購）或進行置換是金融資產(chǎn)管理公司最常采用的資產(chǎn)處置方式之一。在這種資產(chǎn)處置方式下進行評估，應(yīng)著重關(guān)注債務(wù)企業(yè)整體價值及償債能力，評估對象應(yīng)定位于債務(wù)企業(yè)整體，評估價值類型應(yīng)為現(xiàn)行市價，評估方法應(yīng)主要選用市場法。

2、實物處置

在實物抵押品以及協(xié)議抵債實物出售或置換的資產(chǎn)處置方式下，評估對象為單項實物資產(chǎn)，評估價值類型為現(xiàn)行市價或清算價格，評估中應(yīng)關(guān)注債權(quán)轉(zhuǎn)物權(quán)時可能發(fā)生的成本以及處置成本。

3、 并購重組、債轉(zhuǎn)股、證券化等資產(chǎn)的處置

進行并購重組、債轉(zhuǎn)股、證券化等資產(chǎn)處置，是在一段時間內(nèi)將不良資產(chǎn)培育成優(yōu)良的資產(chǎn)，最終將股權(quán)或相關(guān)資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓，獲取處置收益，安全實現(xiàn)戰(zhàn)略退出。因此，科學(xué)合理地預(yù)測債務(wù)企業(yè)的未來盈利情況，對評價這些資產(chǎn)處置方式尤為重要并且，盈利預(yù)測結(jié)果還將為金融資產(chǎn)管理公司制定退出的具體方式和時間提供參考資料。一般的評估慣例中所采用的成本法對這種處置方式下的評估來說就失去了實際意義。這時，應(yīng)盡可能采用收益法進行評估，而將成本法作為一種輔助驗證的評估方法。

4、 申請破產(chǎn)清算

在申請破產(chǎn)清算的資產(chǎn)處置方式下，評估對象應(yīng)為債務(wù)企業(yè)整體，評估價值類型為清算價格，評估方法一般選用請算法，評估中應(yīng)關(guān)注清算時所處受償?shù)匚粚鶛?quán)可回收性的影響。

四、不良資產(chǎn)評估的方法

不良資產(chǎn)評估主要是對債權(quán)的評估。但債權(quán)可能存在著擔(dān)保抵押的情況，債權(quán)中有可能是企業(yè)的股權(quán)，也可能是實物資產(chǎn)，因此債權(quán)的形態(tài)是多種多樣的。不良資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)也存在著很多問題，許多不良資產(chǎn)的權(quán)屬不清，給資產(chǎn)評估帶來了極大的困難。2005年3月正式出臺的《金融不良資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見(試行)》初步建立了不良資產(chǎn)評估方法體系。

指導(dǎo)意見對于債權(quán)資產(chǎn)的價值分析設(shè)計了兩種分析途徑：第一種分析途徑涉及債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方，方法包括假設(shè)清算法、現(xiàn)金流償債法等；第二種是僅以債權(quán)本身為分析范圍的途徑，方法包括交易案例比較法、綜合因素分析法、專家打分法等。我們這里重點介紹綜合因素分析法。

綜合因素分析法是指在收集債務(wù)人相關(guān)財務(wù)資料和產(chǎn)權(quán)資料，通過收集抵押物相應(yīng)產(chǎn)權(quán)資料，結(jié)合對債務(wù)人和債務(wù)責(zé)任關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)狀況、財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的調(diào)查情況及搜集的各種對債權(quán)價值進行判斷的信息材料對債務(wù)人以及特定債權(quán)進行綜合分析后作出價值判斷，以此確定債權(quán)潛在價值的一種分析方法。此方法主要適用于存在諸多不確定因素、無法采用其他集中方法進行定量分析的債權(quán)。

具體分析過程如下:

1、根據(jù)信貸檔案資料確認抵押物，搜集、分析調(diào)查資料并查勘現(xiàn)場，經(jīng)測算分析得出抵押物優(yōu)先受償債權(quán)價值；

2、對主債權(quán)人償債能力從本息償還情況、工商年檢情況、經(jīng)營地址查詢情況、

財務(wù)報告、所屬行業(yè)、名下有效資產(chǎn)情況、企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、目前經(jīng)營狀況、歷史信用情況、所處地域、資產(chǎn)保全情況等方面進行分析，得出一般受償債權(quán)價值；

3、對擔(dān)保人償債能力（其中個人擔(dān)保的償債能力從本息償還情況、家庭地址

查詢情況、名下有效資產(chǎn)情況、目前收入狀況、歷史信用情況、資產(chǎn)保全情況等方面進行分析）從本息償還情況、工商年檢情況、經(jīng)營地址查詢情況、財務(wù)報告、所屬行業(yè)、名下有效資產(chǎn)情況、企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、目前經(jīng)營狀況、歷史信用情況、所處地域、資產(chǎn)保全情況等方面進行分析，得出保證受償債權(quán)價值；

4、預(yù)計債權(quán)回收金額=優(yōu)先受償債權(quán)價值+一般受償債權(quán)價值+保證受償債權(quán)價值

五、總結(jié)

不良資產(chǎn)評估中要對資產(chǎn)進行詳細的調(diào)查，搜集和整理資產(chǎn)的有關(guān)信息，正確選取評估方法，保證評估結(jié)果的公允性和有效性。